En un contexto de ingresos ajustados y mayor fragilidad financiera, los hogares argentinos profundizan su dependencia del crédito no bancariocon un peso creciente de billeteras virtuales y otras alternativas al sistema tradicional.
Este fenómeno se combina con un deterioro sostenido en los indicadores de morosidadque refleja dificultades para cumplir obligaciones y anticipamos mayores restricciones en el acceso al financiamiento durante los próximos meses.
Crece la morosidad en los créditos no bancarios
“el endeudamiento de los hogares con entidades no bancarias continúa en aumento y alcanza un ratio del 34% de la masa salarial mensual12 puntos porcentuales por encima de diciembre de 2024. Al incorporar también el crédito bancarioel peso del credito asciende al 141% de la masa salarial“, precisó un informe de Eco Go.
Entre trabajadores cuentapropistas e informalesel fenómeno adquiere mayor intensidad, ya que el crédito no bancario representa el 143% de la masa salarial mensualreflejando mayor dependencia de financiamiento alternativo.
Respecto a la morosidad, el informe indicó: “La irregularidad de las carteras de las entidades no bancarias volvieron a aumentar y se ubicó en 22,8%más de cuatro veces la irregularidad del crédito total del sistema financiero y 2,4 veces la del crédito para consumo bancario“.
El deterioro en la calidad crediticia coincide con crecientes dificultades familiares para afrontar compromisossumado a un repunte del financiamiento no bancario durante diciembre, consolidando dos meses consecutivos de expansión real.
Durante esos meses, el crédito alternativo creció 1,2% mensual en términos reales, alcanzando un stock de $13,15 billonescon un dinamismo que supera el ritmo de expansión del crédito bancario tradicional.
Este crecimiento confirma la consolidación del financiamiento alternativo como motor de consumoimpulsado por herramientas digitales y condiciones de acceso más flexibles que las ofrecidas por entidades financieras tradicionales.
Desaceleración interanual, pero con niveles históricamente elevados
es términos interanualesel crecimiento del credito bancario se moderó hasta 33,7%registrando el octavo mes consecutivo de desaceleración tras el pico de expansión del 104% observado en abril pasado.
A pesar de esta desaceleración, el volumen alcanzado en diciembre se ubicó 142% por encima de marzo de 2024 y 21,5% por encima del máximo anterior registrado en febrero de 2018.
El financiamiento no bancario también ganado relevancia dentro del crédito al consumoaumentando 0,2 puntos porcentuales hasta alcanzar una participación del 24,4% dentro de ese segmento.
Considerando el sistema financiero en su conjunto, estos préstamos representan el 13% del crédito totalconsolidando el rol de las entidades alternativas dentro del ecosistema crediticio argentino.
El mercado presenta además una elevada concentración, con dos compañías que dominan más de la mitad del financiamiento disponible en el segmento no bancario local.
Naranja X concentra el 38,9% del mercado, mientras Mercado Pago alcanza el 13,8%aunque ambas empresas muestran cambios respecto del año anterior, cuando sus participaciones fueron 44,6% y 11,8%, respectivamente.
Morosidad creciente y endurecimiento del acceso al crédito
El Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (Ieral) advirtió que la menor actividad económica y el endurecimiento monetario durante la segunda mitad de 2025 impulsaron un aumento sostenido en los niveles de morosidad crediticia.
Este deterioro llevó a las entidades financieras a reforzar sus criterios de evaluación ya mostrarse más prudentes al aprobar nuevos préstamos, con la excepción de las líneas de financiamiento denominadas en moneda extranjera.
El informe también indicó que los incumplimientos en créditos al sector privado se aproximan a los máximos observados durante la pandemiaaunque con una composición diferente entre los distintos segmentos económicos.
Según el análisis, el deterioro fue más pronunciado en los hogares que en las empresasdebido al impacto de la rápida desaceleración inflacionaria sobre familias que históricamente confiaban en licuar sus deudas mediante el aumento de precios.
“La cuestión es que El problema de la morosidad no queda encapsulado. en el balance de las entidades financieras, ya que tiene efectos macro por el freno observado en la evolución del crédito al sector privado, virtualmente estancado a lo largo de los últimos seis meses”, añade el informe de Leral.
El crecimiento del financiamiento alternativo y la suba en los incumplimientos reflejando una presión financiera creciente sobre los hogaresen un contexto macroeconómico más restrictivo y con menor margen de absorción del endeudamiento.
el estancamiento del crédito bancario y la expansión de las entidades no tradicionales sugiere una transformación estructurales en las fuentes de financiamiento disponibles para el consumo familiar.
Este escenario limita el acceso a nuevas líneas de crédito, incrementando el peso relativo de instrumentos alternativos mientras se sostiene un elevado nivel de irregularidad en los pagos.
La mayor prudencia de las entidades financieras al evaluar préstamos profundizar el círculo restrictivoreduciendo la disponibilidad de financiamiento en un momento donde la demanda de crédito continúa siendo elevada.
