Marc Mutra defendió ayer con aplomo los objetivos plasmados en el plan estratégico Transform & Grow que presentó para Telefónica el pasado mes de noviembre. Tras publicar los resultados del 2025, que arrojaron unas pérdidas de 4.318 millones de euros por el efecto del ERE y de las desinversiones en Latinoamérica, el presidente de Telefónica admitió que “la cifra es el resultado directo de las decisiones difíciles” que ha tomado desde su llegada al primer puesto de la compañía.
La venta de los negocios de Argentina, Perú, Uruguay y Ecuador, ejecutadas en el 2025, está detrás de los 2.266 millones en pérdidas. Los otros 2.049 millones corresponden al ERE, cuyo coste se ha imputado en su totalidad al pasado ejercicio, pese a que el proceso de salidas sigue en curso.
“Hemos pasado de hablar de transformación a demostrar ejecución”, aseguró un Murtra convencido de que está al frente de una hoja de ruta ganadora, aunque no niega que a los mercados, que han castigado con fuerza la acción desde la presentación del plan estratégico, todavía les queda recorrido para comprobar que “Telefónica es una compañía que cumple lo que dice”.
En cualquier caso, no dejó pasar la oportunidad para lanzarles un poderoso mensaje. “La política de disciplina financiera de riesgo no va a cambiar ni a un año ni a tres años vista”, aseguró, consciente de que la deuda de Telefónica, que en el 2025 cerró en 26.824 millones, está por encima de lo previsto por los analistas. “Con las desinversiones realizadas con posterioridad al cierre del año, se situaría en 24.600 millones de euros”, puntualizó el nuevo director financiero, Juan Azcue. De la misma manera, ratificaron la política de dividendos, tras el recorte anunciado en noviembre.
El beneficio neto ajustado al perímetro de los países estratégicos fue de 2.122 millones
Lo cierto es que la Telefónica de Marc Murtra, la que quiere centrarse solo en los mercados estratégicos de España, Alemania, el Reino Unido y Brasil, apunta a números más positivos. Teniendo en cuenta solo estos cuatro mercados, el beneficio neto ajustado del 2025 fue de 2.122 millones.
Telefónica España cerró su mejor año desde el 2018. Con un crecimiento de los ingresos del 1,7%, del resultado operativo del 1,1% y con un récord de ganancia neta de clientes. “Son unos resultados extraordinarios, hemos crecido en todas las variables”, enfatizó ayer Emilio Gayo, consejero delegado de la compañía.
Los ingresos de Telefónica Brasil crecieron un 6,7%, con un resultado operativo de un 8,4% superior al del año anterior. La tendencia también es positiva en el Reino Unido, donde la sociedad conjunta con Virgin Telco, VMO2, cumplió sus objetivos financieros para el ejercicio en ingresos, que suben un 0,2%, con un resultado operativo que se incrementa un 0,9%.
El Reino Unido, además, se ha convertido en el primer mercado en el que Telefónica ha formalizado la primera gran operación de fusión en el mercado de fibra de la era Murta. El presidente de la compañía espera que no sea la última. Defensor desde su llegada al puesto de promover grandes fusiones en Europa, Murtra volvió a insistir en esa necesidad. “Ha habido avances. Tanto el presidente del Consejo Europeo, António Costa, como la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, se han manifestado a favor de esas fusiones. Pero hay otros que hablan un idioma mucho más ambiguo”, lamentó.
Telefónica España cierra su mejor año desde el 2018, con un aumento de los ingresos del 1,7%
De cara al ejercicio del 2026, Telefónica ha planteado unos nuevos objetivos financieros que contemplan un crecimiento interanual de los ingresos en términos constantes de entre el 1,5% y el 2,5%. Para el resultado operativo ajustado, se espera crecer también entre el 1,5% y el 2,5%.
El informe anual de remuneraciones desveló que Murtra ha ganado 5,23 millones en su primer año como presidente, lo que supone un 45,5% menos que su predecesor, José María Álvarez-Pallete, quien recibió 44 millones el año de su salida de la compañía. Ángel Vilá, el ex consejero delegado, percibió 33 millones de euros. Estas cifras incluyen el salario y la indemnización.
