Cuando todo hacia presumir que le mercado tomaría rumbo a nuevos máximos, Hemos vuelto a los precios del año 2025.y el volumen de negocios comienza a mermar con inversores que se sienten desilusionados por este retroceso.
Los banco no solo retrocedieron de precio, sino que están con balanzas en rojo; el mix de tasas muy altas en pesos activó una suba de la mora en las carteras, y mayor financiamiento en dolaresen donde la brecha de tasas es muy baja, y no alcanza a que las entidades puedan mostrar resultados positivos.
La tenencia de bonos no reportó ganancias importantes en los últimos meses. En este contexto las acciones cayeron un promedio del 30%, desde el máximo alcanzado post elecciones legislativas del año 2025.
Qué pasa con las acciones y bonos en medio del clima de tensión global
En materia energéticolas acciones de este rubro lograron una muy buena performance, si bien no perdió dinero, el avance de las utilidades no fue de acuerdo con lo esperado. En lo que se refiere a resultados, las acciones se mantuvieron muy cerca del máximo de noviembre de 2025estafa Vista siendo la acción insignia del sector, no solo porque gano más dinero, sino porque adquirió más activos, produjo acciones y mejoró notablemente la productividad y eficiencia.
Los bonos soberanos en dólares vuelven a rendir más del 9,0% en todas sus versiones, mientras que la tasa de retorno de los bonos del tesoro de Estados Unidos a 10 años rinde el 4,2% anual, el riesgo país volvió a aumentar, ya estas tasas es atractivo invertir con estos rendimientos.
argentina tiene vencimientos de deuda de capital e intereses por una suma de u$s31.000 millones hasta diciembre del año 2027, cuenta con dos swap para activar por una cifra mayor a esos vencimientos (el swap de China y Estados Unidos), a eso hay que sumarle el resultado fiscal, la capacidad de tomar deuda en el mercado interno, la venta de activos que haga el Estado y su posterior aplicación para pagar deuda, y las compras de dólares que haga el BCRAmientras el mercado exige los pesos que emiten por dichas compras.
el Gobierno no emitirá deuda en el exterioral menos, mientras las tasas que tenga que pagar sean más altas que la suma del crecimiento del país y la tasa de interés internacional, para que el gobierno tome deuda, Deberían ofrecerle dinero a una tasa inferior al 8,0% anual, algo que no está disponible a corto plazo.
En los últimos días se habló de que Argentina exploraría la posibilidad de buscar financiamiento directo de otros países, citando el caso de Estados Unidos, Israel, e Italia entre otros.
El mercado ha comenzado a recalcular las proyecciones financieras para el año 2026, el conflicto bélico entre Irán, Israel y Estados Unidos, está cambiando el mapa de los negocios.
La Reserva Federal Difícilmente bajar la tasa de interés de corto plazo, con lo cual se pondrá más pesado el financiamiento a los mercados emergentes. Además, la tasa de inflación a nivel mundial suba por el shock de los precios del petróleo y el gas. Por otro lado, una suba de estos productos impulsará también a los sustitutos como los biocombustibles, en el caso argentino se vería favorecida por la suba de la soja, el maíz y el azúcar. Aunque deberíamos destacar que los costos de siembra de estos productos también van a aumentar por los derivados de petróleo que se utilizan.
En el plano financiero, el Relevamiento de Expectativa de Mercados (REM) mostró para los próximos 12 meses una suba probable de la tasa de inflación, y un dólar más tranquilo. La tasa de inflación a 12 meses vista se espera en el 22,3%, mientras que la tasa de devaluación se ubicará en el 24,1%el valor del dólar estaría en torno de los $ 1.750 y tendríamos una deflación en dólares del 1,5%.
El dólar sigue sin ser negocio: en qué invertir en este contexto
el dólar seguiría sin ser objeto de deseoya que podría subir el 24% anual, cuando una letra en pesos a un plazo similar rinde el 32% anualo si fuera una letra que ajuste por inflación, rinde inflación más 6,0% adicional.
las elas xportaciones seguirán siendo más elevadas que las importaciones, y el país crecería en torno del 3,0% para los próximos 2 años, con lo cual la mejora en la actividad sería importante, ya que vamos a concatenar subas de PBI por 3 años consecutivos, 2025, 2026 y 2027. No lo digo yo, lo dice el Relevamiento de Expectativas de Mercado que informa el Banco Central República Argentina en el que participa más de 50 consultoras del país.
Los bonos soberanos en dólares con rendimiento superior al 9,0% anual son una buena opción de inversión a largo plazo, no creemos que la guerra en medio oriente se extenderá en el tiempo, y en algún momento de los próximos 12 meses, deberá ceder la inflación y la tasa de interés internacional.
es acciones Hay mucha selectividad y tensión entre accionistas versus los grupos de control. Los segundos desean invertir grandes sumas de dinero ante el inicio de la carrera tecnológica que te impone la inteligencia artificial, Sin embargo, los accionistas prefieren más dividendos.
Esto derivó en una baja de los índices de acciones en todo el mundo, en la medida que termine la guerra, se van a alinear los incentivos y creemos que las acciones volverán a tener un gran recorrido alcistapero a corto plazo, esta tensión y el contexto mundial juegan en contra de los inversores.
