N / A “Crítica de la Razón Pura”El filósofo Immanuel Kant propone una idea desconfortante: no conocemos el mundo directamente. O que percibimos são apenas os fenômenos —a forma como nossa mente organiza sinais incompletos da realidade. A “coisa em si” permanece fora do nosso alcance. El problema es que, mesmo asim, agimos como se tivéssemos certeza de que está acontecendo.
No cotidiano, isso aparece de maneira simples. Um céu nublado faz alguém levar guarda-chuva e outro sair sem preocupação. Nenhum deles reagiu ao clima futuro; reagiu à interpretação dos sinais presentes.
El vestidor hace algo parecido. Diante da mesma notícia econômica, alguns vendem inmediatamente, enquanto outros compram. No es porque haya información diferente. É porque interpretam de forma diferente. Entre el destino y la decisión existe un filtro composto por experiencias pasadas, medio de muerte y memorias recientes.
La escritora Anaïs Nin sintetizou essa ideia: “Não vemos as coisas como elas são, vemos como nós somos”.
Nuestras inversiones tienen consecuencias importantes. Ninguém observa “a economía” directamente. Observamos sólo sinais imperfeitos dela: variaciones de precio, comentarios de conhecidos, oscilaciones del patrimonio o manchetes del día. A mente então tenta transformar la incerteza en una explicación coherente. E coerência produce una sensación peligrosa: a de entendimiento.
Cuando los precios caen durante un período, surge la impresión de que algo estructuralmente mejor está comenzando. Cuando sobem, parece que el riesgo disminuye. Muitas veces, porém, empresas, renda y perspectivas mudaram pouco. O que mudou foi o preço —eo preço altera o sentimento, que rápidamente se transforma en narrativa racional.
Primeiro aparece o desconforto de ver o patrimônio oscilar. Depois surgem os argumentos. O investidor acredita estar reagindo a novos dados, pero frecuentemente está tratando de aliviar la ansiedad del momento.
Daí nasce um comportamento recorrente. Después de períodos prolongados de queda, muitos abandonam a estrategia por prudencia. Después de largas altas, regresamos por confianza. El exceso de convicción en la lectura del presente hace que la mente confunde la interpretación con la realidad.
La consecuencia económica es silenciosa. Grandes pérdidas de largo plazo raramente vêm da escolha de um único ativo ruim. Elas surgem de entrar tarde, sair cedo y mudar constantemente de dirección. El patrimonio se deteriora por causa de la tentativa continua de eliminar una incerteza.
É aquí que aparece una verdadeira função do planejamento financieroiro. Sua função não é prever crisis nem antecipar movimentos de mercado, mas estabelecer decisiones quando estamos tranquilos, para sabermos o que fazer quando estivermos inseguros. Definir previamente ubicación, registros de aporte y momentos de revisión reducen la influencia de las interpretaciones del instante.
O mayor riesgo não costuma ser a incerteza, mas a rápidamente com que passamos a acreditar que finalmente entendemos o que está acontecendo. A falha ocorre quando tomamos decisiones porque una explicación del presente parece convincente demais. El planeamiento no elimina la incerteza del mundo; ele apenas nos impide reagir a cada nueva certeza de que a nossa propia mente inventada.
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