Los Los ingresos por privatizaciones y otros componentes no tributarios se convirtieron en las salvavidas del superávit fiscal que registró el Gobierno en las cuentas públicas. en el inicio de 2026. De no ser por esos “extras“, los números del Estado no serán tan buenos.
Este lunes se conocieron los datos de febrero, que arrojaron un saldo a favor primario de $1,4 billones y un superávit financiero de $144.000 millones, con lo cual el acumulado en el bimestre fue $4,6 billones y $1,2 billones, respectivamente.
Al respecto, el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) advirtió que “sin los ingresos por privatizaciones, el superávit primario hubiera caído un 27% real y el financiero hubiera bajado un 87%”.
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Se trata de fondos que provienen de la privatización de las represas del Comahue, que si bien aportan para sostener la sanidad presupuestaria, no alcanzarían para contrarrestar la baja de ingresos tributarios. De acuerdo con las metas indicativas del primer trimestre, el superávit primario acumulado deberá ser de $4,5 billones.
Según indica el IARAF, en los dos primeros meses del año los ingresos totales bajaron 5% en términos reales. Eso es producto de una mezcla entre ingresos tributarios que tuvieron un descenso real del 9%, con una suba del 61% de los no tributarios, impulsados por los ingresos extraordinarios generados por la privatizaciónn de la represa.
Más ingresos no tributarios, como es el caso del Fondo de Garantía de Sustentabilidad, no lograrán compensar la importante caída real interanual de los ingresos impositivos.
Cómo quedó el superávit fiscal
Por otro lado, el reporte plantea que, entre enero y febrero, “el gasto primario registró un descenso real interanual del 4,7%”.
Se aclara que “al Si se excluyen los ingresos por la privatización, el superávit primario sería de 3,5 billones de dólares, con un descenso real interanual del 27%”.
En tanto, el IARAF destaca que el gasto en interesesexcluyendo el que generan las Letras Capitalizables (Lecaps), “bajó 8,4% en términos reales interanuales”.
Debido a eso, dice el informe, “el superávit fiscal de $1,23 billones del primer bimestre de 2025 se transformó en uno de $1,28 billones en 2026, determinando una suba real interanual del 4%”.
“Sin embargo, al excluir los ingresos por privatización, el superávit financiero desciende hasta los $211.000 millones, lo que implica un descenso del 87% en términos reales interanuales“, indica el estudio.
