Lo de que NVIDIA pueda comercializar los chips H200 en China está dando muchas vueltas estos días y no es para menos. Y es que tras la incertidumbre del Gobierno ante si acaba permitiéndolos en el país o no, la compañía habría impuesto condiciones de pago inusualmente estrictas para los clientes que quieren comprar estos chips en China. Según informacion de Reuters, la compañía exige ahora el pago total por adelantado, sin opciones de cancelación, reembolso o cambios en la configuración una vez realizado el pedido.
¿Por qué importa?. NVIDIA se juega millas de millones en China, el mayor mercado mundial de semiconductores. Las empresas tecnológicas chinas han realizado pedidos de más de 2 millones de chips H200 valorados en unos 27.000 dólares cada uno, muy por encima del inventario disponible de 700.000 unidades que tiene la compañía, según cuenta el medio. Pero la situación regulatoria es un polvorín: Estados Unidos acaba de autorizar la venta con un arancel del 25%, mientras China todavía no ha confirmado si permitirá las importaciones.
Regulación. La administración Biden había prohibido la exportación de chips avanzados de IA a China, pero Donald Trump revirtió esa política el mes pasado permitiendo las ventas de H200 con la mencionada tarifa del 25% que va directamente al gobierno estadounidense. Sin embargo, China aún no ha dado el visto bueno oficial. Según BloombergPekín planea aprobar algunas importaciones este mismo trimestre, pero solo para usos comerciales selectos. Quedarían fuera del ejército, agencias gubernamentales sensibles, infraestructuras críticas y empresas estatales por motivos de seguridad.
Protección. Las condiciones de pago trasladan todo el riesgo financiero de NVIDIA a sus clientes, que deben comprometer capital sin certeza de que Pekín apruebe las importaciones o de que podrán desplegar la tecnología como tienen previsto. Según cuenta el medio, aunque NVIDIA siempre ha requerido pagos anticipados a clientes chinos, antes se permitían en ocasiones depósitos en lugar del pago completo. Ahora la empresa es especialmente estricta debido a la falta de claridad regulatoria.
Una cicatriz reciente. NVIDIA tiene motivos para ser cautelosa. El año pasado tuvo que amortizar 5.500 millones de dólares en inventario después de que la administración Trump prohibiera abruptamente la venta del chip H20 a China, el producto más potente que entonces podía ofrecer allí. Aunque Estados Unidos ha revertido esa decisión, China ha prohibido desde entonces los envíos de H20. Esta experiencia explica por qué la compañía prefiere asegurar el cobro antes de cualquier imprevisto regulatorio.
demanda apabullante. Los gigantes tecnológicos chinos como ByteDance y Alibaba ven el H200 como una mejora significativa. Este chip, actualmente el segundo más potente de NVIDIA, ofrece aproximadamente seis veces el rendimiento del ahora bloqueado H20. Según Bloombergtanto Alibaba como ByteDance han comunicado a NVIDIA en privado su interés en pedir más de 200.000 unidades cada una.
Los plazos de entrega. NVIDIA planea cumplir los pedidos iniciales con stock existente, y se espera que el primer lote de chips H200 llegue antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar a mediados de febrero, según cuenta Reuters. La compañía también ha contactado con TSMC para aumentar la producción de H200 y satisfacer la demanda en China, con fabricación adicional prevista para el segundo trimestre de 2026.
La competencia local. Mientras tanto, los rivales chinos de NVIDIA están ganando terreno. Y es que tal y como informa Bloomberg, fabricantes locales como Huawei han desarrollado procesadores de IA, incluido el Ascend 910C, aunque su rendimiento todavía va por detrás del H200 para el entrenamiento a gran escala de modelos avanzados. Por otro lado, Cambricon Technologies también planea aumentar considerablemente su producción de chips de IA en 2026, de esta manera expandiría su cuota de mercado y llenaría el vacío dejado por NVIDIA.
Lo que viene ahora. En los próximos días se sabrá si China toma una decisión definitiva sobre las importaciones de H200. Jensen Huang, director ejecutivo de NVIDIA, declarado en el CES esta semana que la demanda de clientes por los chips H200 es “bastante alta” y que la compañía ha “activado su cadena de suministro” para aumentar la producción. Huang también señaló que no espera que el gobierno chino haga una declaración formal sobre la aprobación, sino que “si llegan las órdenes de compra, es porque pueden hacerlas”.
Imagen de portada | NVIDIA y Arturo Wang
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