Empresario provincial chamativo que intenta catapultar un pequeño banco brasileño para la élite del sector, Daniel Vorcaro teve um a ascensão vertiginosa quase tão espectacular quanto sua queda.
Hace 42 años, el banco ostentaba los símbolos de la riqueza, invirtiendo en un hotel de lujo y en un tiempo de fútbol, mientras se expandía rápidamente Banco Maestro chamava atenção entre figurões das finanças na maior economia da América Latina. Mesmo sem presença internacional relevante, o novato assumiu os espacios de escritura mais caros em londres cuanto ellos miami.
Mas o espetáculo escondia tensões crescentes. Hoy, Vorcaro es monitoreado por una tornozeleira electrónica Após 11 días sob custódia policial. Ele foi preso no mês passado ellos São Paulo mientras se preparaba para embarcar en un jato particular rumo a Dubáiem meio a uma investigação sobre um suposto esquema de fraude de R$ 12,2 mil millones involucrando al Banco Master y al banco estatal.
Horas después de su prisión, o Banco Central determinar un liquidación del Master —todo menos de un día después del anuncio de um acuerdo de resgate de R$ 3 mil millones para el bancofirmado por un consorcio de inversores. Vorcaro nega irregularidades e coopera com as autoridades, segundo seus advogados, que insisten que ele não tentava fugir.
El colapso de la institución para el mayor país en tres décadas, dijo Bruno Carazza, profesor de la Fundación Dom Cabral. “O Master era un banco pequeño y oscuro que cresceu exponencialmente en los últimos años, explorando brechas del sistema financiero brasileño”, afirmó.
El escándalo repercutirá no sólo en el sector financiero, sino también en el capital, Brasilia (DF), onde o empresário era conhecido por sus conexiones con influencias políticas.
Filho de um incorporador de Minas GeraisVorcaro era un outsider frente a las élites tradicionales de las finanzas de São Paulo y Río de Janeiro. Ele siguió su negocio inmobiliario antes de migrar al sector financiero en 2017, cuando lideró un grupo que comprou una institución problemática que viria a se tornar en Banco Master.
Fundado nos anos 1970 como corretora, o Master virou banco nos anos 1990, mas enfrentou dificultades. Después de la adquisición por Vorcaro, ganhou tração, ampliando operaciones en crédito pessoal e consignado y mudando el nombre de Banco Máxima para Master en 2021.
Mesmo muito menor que gigantes como Itaú Unibanco mi Bradescoo Master buscava desafiar os incumbentes na avenida Faria Lima, a “Wall Street” paulistana. Contratou como consultores um ex-ministro da Fazenda y um ex-presidente do Banco Central, além do ecritório da esposa de un ministro do STF.
A chave para su ascensão foi oferecer CDBs (Certificado de Depósito Bancário) com rendimento elevado —um produto de renda fixa popular no Brasil, com prazos de um mês a cinco anos.
El Banco Master paga tasas muy superiores a las de instituciones similares —até 130% do CDI (Certificado de Depósito Interbancário). Plataformas de inversión o ayuda a captar decenas de miles de reales, reforzando a los clientes que tienen garantía del FGC (Fundo Garantidor de Créditos) por R$ 250 mil.
Como captava recursos a custos elevados, o Master precisava obter retornos fuertes para remunerar a los inversores. El dinero era frecuentemente dirigido a ativos considerados arriscados y difíciles de vender, como dívidas de órganos públicos y precatórios.
Vorcaro também investia em empresas em crisis. Con la adquisición de otros pequeños bancos, el total de activos saltó de R$ 3,7 mil millones en 2019 a R$ 86 mil millones en marzo de este año.
Alexandre Chaia, socio-fundador y gestor de Carmel Capital, dice que algunos activos no balanço pariciam superavaliados. “Para pagar os retornos que prometia, o Master tinha que comprar ativos mais arriscados, o que pode generar problemas de liquidez —como ocorreu”, afirmó.
Los gastos de Vorcaro começaram a chamar atenção. Colunas sociais registraram imóveis de lujo e uma festa de debutante extravagante para su filha em 2023. Nesse mesmo ano, ele comprou uma fatia minoritária do clube Atlético Mineiro.
“Ele tinha um estilo de vida muito extravagante, até para um banqueiro. Não sei como conseguia pagar”, este es un empresario que tiene negocios con él.
Sinais de alerta aparecerám antes del colapso. A Warren Investimentos bloqueó los productos del Master en 2023 por preocupación con el volumen de emisiones de alto rendimiento y falta de transparencia sobre activos y responsabilidades del banco.
“Não tínhamos nenhuma informação corporativa. Era uma caixa-preta degobernanza”, dijo el gestor Frederico Nobre.
El Financial Times se enfrenta a problemas similares con fiebre al apurar o aluguel do andar superior do 22 Bishopsgate, en el centro financiero de Londres.
Fuentes disseram ao FT que o Master assinou o aluguel mais caro da cidade —122 libras por pé quadrado, o cerca de R$ 9.522 por m²— apesar de não ter operações conhecidas no país. O FT tuvo dificultades para obtener la confirmación del banco, que después de afirmar que suspendió los planes de abrir escritura en Londres por cambio de estrategia.
Un informe interno del Banco Central meses después de que o Master enfrentava problemas de liquidez desde julio de 2024, levantando Vorcaro a vender activos —incluido para o banco estatal BRB.
El ponto de virada veio em março, quando o Master concordou em vender 58% de si mesmo por 75% do valor contábil —cerca de R$ 2 bilhões— ao BRB, controlado por el gobierno do Distrito Federal.
Vorcaro dizia que o negociocio resolveria os problemas de financiamento. Mas críticos viram a operação —que criaria uma instituição com cerca de R$ 100 bilhões em ativos— como um resgate público.
Los bancos privados han rechazado una compra, segundo fontes do setor. “É muito claro que houve pressão política para fechar esse business, não logic empresarial”, disse um banqueiro sênior.
El Banco Central vetó una transacción en septiembre después de meses Avaliando se o BRB tinha condições de absorver o Master. Nesse ponto, reguladores y policiais já investigavam atividades consideradas sospeitas.
Un documento judicial visto por FT, que autorizou buscas e apreensões, afirma que una política identificou a suposta venda de carteiras de crédito falsificadas do Master ao BRB, somando R$ 12,2 mil millones.
Investigadores acreditan que gestores del banco estatal foram cúmplices no esquema, que envolvia empresas de fachada e buscava melhorar a liquidez do Master durante el proceso de adquisición.
El Banco Central también tiene sospechas de delitos porque parte de dos empréstimos consignados nas carteiras simplemente no existe, segundo o relatório interno.
Cuatro ejecutivos del Maestro também foram presos e depois soltos. El juez suspendido temporalmente el presidente y el director financiero de BRB, que acabarán con los demitidos. Un apreendeu policia R$ 230 milhões em bens de alto padrão —jato particular, carros, relógios, joias e obras de arte.
Vorcaro foi fotografiado deixando a prisión de chinelos, camiseta blanca y ósea, cargando una Biblia.
Seus advogados rejeitam todas las acusaciones y dicen que nunca fue investigado por el Banco Central. “A base da investigação contra Daniel Vorcaro é um fato inexistente até agora”, afirmaram. “Não há fraude de R$ 12 mil millones.”
A defensa argumenta que os empréstimos no centro das investigações foram gerados por terceiros e não transferidos definitivamente ao BRB. Afirma aún que o Master, “de boa-fé”, sustituyeiu ativos sem documentação adequada por outros regulares.
El BRB afirma que siempre actuará dentro de los estándares de conformidad y transparencia. Disse que mais de R$ 10 bilhões dos ativos citados foram sustituidos ou liquidados, y que o restante não tinha exposição direta ao Master. Também informou ter contratado investigação independente, reforçado controles internos e ser credor no processo de liquidação.
Mientras Master está desmontado, el Banco Central afirma que no tiene riesgo sistémico. Con 1,6 millones de inversores en sus productos de renta fija, el FGC debe desembolsar R$ 41 mil millones, cerca de un cuarto de sus activos. A conta será pagado por el sistema financiero.
Embora alguns tenham elogiado a atuação do BC como señal de independencia, outros dizem que o órgão deveria ter agido antes e pedem reformas para evitar el uso estratégico de FGC.
Como resumiu o gestor Nobre: ”O Master encontrou uma brecha e agiu conforme os incentivos do sistema para ganar”.
