El dólar marcó una leve suba ayer y cortó la tendencia bajista que se mantuvo durante una vez ruedas de las últimas 14 ruedas. Se ubicó en los $ 1378, con un alza de 0,55% en el segmento mayorista, mientras que en el minorista Banco Nación trepó 0,7% y volvió a los $ 1400, un clave umbral, si bien sigue aún lejos del techo de la banda, que fue de $ 1602,24 por dólar.
¿Cómo lee el mercado esta alza y qué rol juega el lanzamiento del nuevo bono en dólares que hizo el Tesoro?
“Se recuperó algo el precio, no mucho, pero al menos momentáneamente se interrumpió la baja. Creo que el cierre de febrero comienza a tener impacto en la demanda por cobertura, era algo que se preveía”, dijo a El Cronista Gustavo Quintana. de PR Operadores de Cambio. Alerta que el viernes, al ser el último día hábil del mes, es el cierre de posiciones de los bancos en dólares, que empieza con 48 horas de anticipación. Ese factor es clave para atenuar la senda bajista.
El bono en dólares, un aliado
En ese marco, el Gobierno lanzó un bono en dólares que colocará cada 15 días desde la próxima licitaciónque será hoy. Como dispuso la posibilidad de ampliación, se puede colocar hasta u$s 250 millones cada vez, lo que equivale a unos u$s 500 millones mensuales.
“El bono nuevo tiende a darle rentabilidad a los dólares que hay en el mercado. Recordemos que hay muchos excedentes, los bancos no pagan nada por el plazo fijo en moneda extranjera y están buscando una vuelta para generar un activo de corto plazo, que dé renta y que sea atractivo”, señaló Sebastián Menescaldi, economista y director asociado de Eco Go.
Federico Machado, economista y director de Open, apuntó que “el Gobierno aprovecha que comprimieron bastante las tasas de los bonos, ya que el Bopreal 27 rinde 7%”.
Clave para las reservas
Y señaló que, si consigue unos u$s 500 millones por mes, podría evitar que las reservas que compra el BCRA no se vayan al pago de deudas que tiene el Tesoro todos los meses. Eso es clave para mantener el poder de fuego y la estabilidad cambiaria.
Además, Machado dijo que “un instrumento corto del Tesoro es una buena opción para que los bancos compren y puedan ofrecer más rendimiento en plazo fijo dólar”.
Esa es una parte clave de la estrategia de “atraer los dólares del colchón” y ayudaría a resolver el gran problema que tiene el Gobierno que es. la necesidad de remonetizar la economía para contrarrestar la absorción de pesos que genera el tren de compra de dólares que lleva adelante el Banco Central.
Lo cierto es que el Gobierno lo ve como un primer paso para reestructurar vencimientos mayores y extender plazos. “Si la demanda por del instrumento es baja (especialmente de inversores institucionales), puede enfrentar un rollover reducido y mayor presión sobre el mercado cambiario”, mencionó en la red social X Jorge Gabriel Barreto.
Otra variable que mira el mercado es si los dólares que ingresen entrarán efectivamente al Tesoro o si ya estaban dentro del sistema financiero y solo cambian de manos. No obstante, sí hay consenso en que puede ayudar a mejorar la liquidez del Tesoro en dólares.
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