As ações da Oracle estão em forte queda nesta quinta-feira (11), un día después de relatar recetas decepcionantes y un aumento de US$ 15 mil millones en gastos planeados con centros de datos este año para atender grupos de inteligencia artificial.
Los papeles caían más del 14% en NYSE, la Bolsa de Valores de Nueva York.
A Oracle le relató ganancias de US$ 16,1 mil millones en el último trimestre, un aumento del 14% en relación al año anterior, más abajo de las estimaciones de los analistas. Al mismo tiempo, aumentó la previsión de despacho de capital para este año fiscal en más del 40%, pagando US$ 50 mil millones. El diseño, dirigido principalmente a la construcción de centros de datos, sumó US$ 12 mil millones por trimestre, alcanzando las expectativas de US$ 8,4 mil millones.
Já a dívida de longo prazo, inclusive los arrendatarios operativos, aumentóu por US$ 116,3 mil millones, un crecimiento del 44% en relación al año anterior.
Una compañía entró en una campaña agresiva para alcançar gigantes del servicio de nueva generación —como Google, Amazonas mi microsoft— na corrida para fornecer a vasta cantidad de poder computacional que grupos de IA, incluindo AbiertoAI e Anthropic, precisam para treinar e ejecutar sus modelos.
Clay Magouyrk, codirector ejecutivo de Oracle, dijo que los contratos de nuvem “rapidamente adicionarão receita e margem ao nosso negocicio de infraestrutura”, em defesa aos vastos investimentos.
Sin embargo, una empresa dice que espera que las recetas anuales permanezcan inalteradas en relación con la previsión anterior de US$ 67 mil millones. Ella espera ganar US$ 4 mil millones a más de la recepción en el próximo año fiscal.
El total de reservas para recetas futuras, conhecidas como obrigações de desempenho remanescentes, aumentó 15% para US$ 523 mil millones en tres meses hasta finales de noviembre, apoiado por acuerdos con Meta y Nvidia.
Inicialmente, los inversores recibieron el impulso de Oracle en IA. Como se dispararon después de los últimos resultados en septiembre, cuando revelaron que habían agregado más de US $ 300 mil millones en reservas, impulsados principalmente por contratos de centro de datos con OpenAI.
Mas as ações perderam sus ganhos desde entonces, a medida que los inversores se preocupan con los grandes valores que a Oracle tendrá que tomar emprestado y gastar en infraestructura para el criador de ChatGPT —e preocupações sobre a capacidade da startup de pagar por esses contratos en los próximos años. A OpenAI consiguió acuerdos para gastar US$ 1,4 billones en los próximos años en poder computacional.
Os inversores em dívida também se desencantaram com a empresa.
El spread dos credit default swaps de Oracle, que representa el cliente para comprar protección contra los títulos de Oracle, subiu na quinta-feira para un máximo histórico de 139 puntos base. Los swaps de incumplimiento crediticio pagan en caso de inadimplência de una empresa en sus títulos, y los diferenciales son más altos indicam mayor demanda por protección.
Los rivales de Oracle, como Amazon, Microsoft y Google, ayudan a tranquilizar a los inversores sobre sus grandes inversiones de capital, publicando fuertes ganhos de sus vastas unidades de nuvem.
Pero, en el último trimestre, el negocio de infraestructura de nueva estructura de Oracle, que incluye centros de datos, presentó las mejores ganancias esperadas, de US$ 4,1 mil millones. La empresa de Ellison también depende más fuertemente de dívidas para alimentar su expansión.
El beneficio líquido subido a US$ 6,1 mil millones por trimestre, impulsado por un ganho preimposto de US$ 2,7 mil millones con la venta de la empresa de semiconductores Ampere para SoftBank.
Una empresa que añade una capacidad adicional de 400MW de centro de datos cada trimestre, según Magouyrk para los inversores. La construcción está en un camino seguro hacia su gran clúster de centros de datos en Abilene, Texas, que se está construyendo para OpenAI, un gigante.
Magouyrk, que asumió el cargo de Safra Catz en septiembre, dijo que tenía una amplia demanda de otros clientes en centros de datos de Oracle en caso de que OpenAI no utilizara el valor total contratado.
“Tenemos una base de clientes con mucha demanda, de modo que siempre que nos encontramos con capacidade que não está sendo usada, ela é rápidamente alocada”, dijo ele.
Fundada por Ellison como proveedora de software empresarial, Oracle foi lenta em fazer a transição para a computação em nuvem. El bilionário continúa como presidente y su mayor acionista.
Los inversores y analistas levantarán sus preocupaciones en los últimos meses sobre el sistema operativo. gastos iniciales necesarios para Oracle para honrar sus contratos de infraestructura de IA. Moody’s, en septiembre, creó la dependencia de una empresa de un pequeño número de grandes clientes, como OpenAI.
Morgan Stanley prevê que la división líquida de Oracle disparará para cerca de US$ 290 mil millones hasta 2028. Una empresa vende US$ 18 mil millones en títulos en septiembre y está en negociaciones para levantar US$ 38 mil millones en financiamiento de división a través de varios bancos dos EUA.
Brent Thill, analista de Jefferies, dice que el negocio de software de Oracle —que generó US$ 5,9 mil millones no trimestralmente— forneceu algum amortecimento em meio a gastos acelerados. “Mas o descompasso de tempo entre o capex inicial ea monetização tardia cria pressão no curto prazo.”
Doug Kehring, director financiero principal, dijo que una empresa está aumentando la capacidad de especialistas en centros de datos para reducir sus empleados directos, mientras algunos clientes pueden adquirir sus propios chips, ayudando a reducir los custodios iniciados de Oracle.
La división para construir el sitio de Abilene fue levantada por la startup Crusoe y el grupo de inversión Blue Owl Capital, y Oracle firmó un contrato de arrendamiento de 15 años para el local.
“A Oracle não paga por esses arrendamentos até que os data center concluídos sejam entregues a nós”, dijo Kehring, acrescentando que una empresa estaba “comprometida em manter as classificações de dívida de grau de investimento”.
Alex Haissl, analista de Rothschild & Co Redburn, dice que las ganancias de la empresa no necesitan “un camino claro” sobre como una expansión de su centro de datos seriamente financiada. “La idea de la administración de que los clientes puedan ‘trazar sus propios chips’ para aliviar la carga de la caja no corrige la economía fraca do aluguel de GPU”, dice ele.
“Sin centros de datos o chips, Oracle está efectivamente pagando por asumir el riesgo de duración del arrendatario”, agregó.
