A Rio Tinto abandonó las negociaciones para comprar Glencore, encerrando meses de conversaciones sobre una fusión que podría redesenhar una industria minera global.
Una operación, tornado público en enerocriaria a mayor mineradora del mundo, con valor de mercado superior a US$ 200 mil millones. A Rio afirma que as empresas não chegaram a um acorde que gerasse valor suficiente para os acionistas.
Foi a segunda rodada de tratativas fracassadas em pouco mais de um ano —ea terceira no total. Un abordagem anterior ha sido feita pela Glencore en fim de 2024, segunda uma fuente próxima al tema.
Otras megatransações no setor também não avançaram. A Tentativa de BHP de comprar Anglo American por US$ 49 mil millonespor ejemplo, naufragou após preocupações com a estructura da oferta, en un momento en que las mineradoras buscan ganar escala diante da alta demanda por metais.
Una operación única además de un arreglo es una fusión, valorada en US$ 53 mil millones y sin premio, entre Anglo American y la canadiense Teck Resources, que podría convertirse en la quinta mayor productora de cobre del mundo.
Mientras que las acciones de Glencore datan del 7%, mientras que los papeles de Rio Tinto alcanzan el 2,6% en Londres.
Analistas veem chance de as empresas retomarem conversas no futuro, mas avaliam que, por ora, a Rio deve seguir sozinha. Para Glencore, a fusão poderia ter sido a forma mais simple de destravar valor e impulsionar o preço das ações.
A Rio já havia rejeitado uma proposta semelhante em 2014, alegando que o business não atendia aos interesses dos acionistas. Esta vez, porém, o proceso más profundo, con diligencia detallada entre las partes.
Embora o cobre fosse um dos principais atrativos, a Rio buscava adquirir a Glencore como um todo, incluyendo operaciones de carvão y área de comercialização de commodities.
Glencore afirma que una propuesta no refleja adecuadamente el valor de largo plazo de sus activos, especialmente la cartera de cobre y sus proyectos de expansión.
Los analistas estiman que un acuerdo incluirá un premio medio de cerca del 30%, o daría a los accionistas de Glencore cerca del 38% de la empresa combinada. La minera, porém, buscava participación más próxima del 40%.
El precio de la IPO de Glencore, en 2011, siguió como referencia para la administración, que pretende obtener un premio adicional sobre esa patamar. Como empresas no divulgarán oficialmente los términos discutidos.
En paralelo, Glencore ha reforzado su estrategia de cobre y proyecta alcanzar una producción de 1,6 millones de toneladas hasta 2035, ante 852 millones de toneladas en el último año.
La demanda global de pelo metálico debe crecer cerca del 50% hasta 2040, impulsada por la transición energética y el avance de la inteligencia artificial.
