Un dato enciende las alarmas entre las billeteras digitales. Si bien el Gobierno logró ampliar el acceso al crédito y busca seguir en ese sendero, la otra cara de la moneda tiene mucho menos brillo: la mora superó el 40% durante el último año.
Según la consultora 1986, las deudas de las familias se triplicaron el último año. Otros informes indican que los impagos ya rozan el 10% en bancos, pero trepa del 22% al 27% entre fintech y otras entidades nucleadas bajo el término proveedores no financieros de crédito. Una de ellas fue tema de tendencia en las últimas horas.
Ualá: qué pasó con la mora
El caso que izó las banderas rojas fue el de Ualátras un posteo en X de @IgoorAyuso: con la ayuda de la inteligencia artificial y datos del BCRA, aseguró que registra una mora de 43% en su negocio bancario y 63% de su formato de proveedor de servicios de pago (PSP).
Desde el unicornio, aclararon a iProUP: “En esa cartera residual de la PSP quedan clientes en mora, sin ingreso de nuevos créditos que compensan con pagadores”. Además, este año recién incorporaron el pedir por escritoque utiliza el resto del sistema, mecanismo que elimina del saldo las deudas de cierta antigüedad.
Quitando distorsiones, Ualá asegura que el indicador se ubicaría en torno al 17%”. Es decir, a mitad de camino entre bancos y fintech. Sin embargo, la morosidad es alarmante en todo el sistema.
Diego Kupferberg, analista de Banca y Fintech de Taquión, asegura que “los bancos respondieron endureciendo sus criterios para otorgar créditos y algunos redireccionaron su capacidad hacia el segmento corporativo, en que la mora es significativamente más baja. Pero el colchón se adelgaza”.
mora en billeteras
Apelando a datos de Taquion, Kupferberg remarca que “el sistema de crédito no bancario otorga financiamiento a más de 11 millones de personasgrupo que creció un 34%. Al mismo tiempo, la morosidad se duplicó hasta el 16% de la cartera“.
Mora fintech: los cuatro problemas
Si bien la situación macroeconómica es la raíz del problema, cuestiones regulatorias y del propio negocio añadieron su ingrediente al cóctel.
En este sentido, el primer problema parece ser los “nuevos” métodos de tanteo que son más “personalizados” gracias a la tecnología (detecta el lugar donde se desplaza una persona y hasta el modelo de celular, entre otras variables) y permiten ampliar la data disponible y aplicar a mayor cantidad de gente.
“Teniendo en cuenta el segmento al que apuntan las fintech, Es claro que si el banco tiene análisis más duros, las billeteras tienen políticas más flexibles y tomaron a la gente que no calificaba para las entidades tradicionales.“, remarca Cristian Soragni, consultor fintech.
El experto añade que el público con mayores posibilidades de pago usa Ualá para MEP (cuando no lo tenían otras entidades) o inversiones. “Va a buscar lo que no le da su banco, que seguro le ofrece condiciones de crédito más favorables”, remarca.
La segunda cuestión está relacionada con las tasas y ese riesgo.:
- Según el BCRA, la tasa promedio de préstamos personales se ubica cerca del 68% anual
- La consultora Pharo asegura que la TNA de una billetera trepa al 298%. Cuatro veces más
Kuperferg suma cifras recientes al problema: “Hay 700.000 personas que recurrieron a alternativas no bancarias porque el banco les cerró la puerta. Los sectores más castigados por el ajuste terminaron endeudándose en las condiciones más caras y menos protegidas del mercado”.
El tercer punto es la velocidad de expansión de este segmento.. “Cuando una cartera de crédito crece rápido, hay un período en que la morosidad es mayor, como mencionó Barbieri. Las carteras jóvenes y en expansión acelerada siempre muestran mayor irregularidad antes de madurar”, completa.
El cuarto vector son los obstáculos regulatorios. Durante el gobierno de Alberto Fernández, el BCRA dio de baja al Debin, sistema de cobro similar al débito automático pero para las fintech: cualquier billetera podía cobrarse la cuota directamente de una cuenta bancaria del usuario.
Esto lesionó fuertemente a los prestamistas fintech, 234 entre las 939 que componen la industriasegún el último relevamiento de la cámara del sector y Taquion. Aunque el Gobierno, recientemente, reactivó un mecanismo que lo emula.
“El cobro con transferencia todavía no está productivo. Entra en vigencia el 31 de agosto. No hubo ningún cambio grande para la recaudación de crédito, apalancado en el método de las fintech”, remarca Soragni.
¿Mercado Pago será el próximo?
La demanda de crédito se dispara mientras el modelo económico de Javier Milei no termina de afianzarse. Según Kupferberg, “con el 60% de la población adulta endeudada, el financiamiento dejó de ser un motor de consumo para transformarse en un mecanismo de supervivencia ante el ajuste”.
“Dos de cada tres hogares reconocen dificultades para llegar a fin de mesy más de la mitad de los préstamos solicitados para sostener gastos corrientes. Las familias acumularon deudas que equivalen a un ‘aguinaldo extra’ completo en 2025 para cubrir gastos corrientes”, asegura el ejecutivo de Taquion.
Ualá, con más de 7 millones de clientes, no es el único unicornio que ofrece créditos. El otro es Mercado Pagocon más de 25 millones y el 80% de los depósitos en billeteras.
Junto a Naranja X, capara el 60% de los préstamos fintech según la consultora 1816. La compañía, propiedad del Banco Galicia, informó fuertes pérdidas en el cuarto trimestre de 2025 y una fuerte morosidad, que trepó del 11,7% al 13,2%.
El brazo financiero de Mercado Libre también busca convertirse en banco, siguiendo los pasos de Ualá. En su último balance, asegura que su situación de mora mejoró hasta un 4,4% en toda la región (no desagrega por país). Es decir, un porcentaje más saludable que el de la banca local, aunque la consultora IAG lo calcula en 13%.
Según Soragni, “uno de sus fuertes son las comisiones que cobra por los pagos en Mercado Pago, ya sea en comercios físicos y en Mercado Libre“. La posición del ecommerce, además, le da acceso a un montón de información sobre consumos e ingresos. Una clave que ninguna otra entidad posee.
“Por más que una persona vende objetos de poco valor, Mercado Pago sabe qué le cierto ingresa dinero y cómo consumir“, remarca. Al convertirse en banco, según Soragni, podrá “hacer intermediación financiera (usar depósitos de unos para prestar a otros), captar salarios y ofrecer mejores tasas”.
El unicornio posee una ventaja única: cualquier argentino puede evitar no usar cierta billetera, pero es más difícil prescindir del unicornio.. Nadie quiere ser un paria del ecosistema digital más importante del país.
